자산 전문가들이 본 상반기 여윳돈 설계
"변동성 클 올해 시장, '안정성'에 중점을"

박세호 부산은행 덕포동지점 PB팀장
최은숙 신한은행 해운대 PB센터 팀장
정진웅 대우증권 자산관리센터 범일 웰스매니저 팀장
'새해에 여유자금이 생긴다면 어떻게 재테크하는 것이 현명할까'하는 질문을 받는다면 우선 한번 웃는 사람이 많을 것이다. 투자할 여유자금이 없기 때문일 수도 있고, 낙담 속에 엄두를 못 내는 경우도 있을 터이다. 하지만 재테크는 평생을 해야 하는 것. 지난해 경험을 바탕으로 올해는 보다 여유있게 포트폴리오를 구성해 보자. 자산관리 전문가 3명에게 새해 상반기 재테크 전략을 물어봤다.

하이브리드채권 노려라

△박세호 부산은행 덕포동지점 PB팀장

올해 투자전망은 밝지 않아 보인다. 글로벌 금융위기가 실물경기 악화로 이어져 올 상반기에 최악의 상황을 맞을 것이라는 게 일반적인 예상이다.

이런 상황을 감안할 때 주식이나 펀드투자는 당분간 접어두자. 대신, 금융기관의 정기예금 등 확정금리 안전자산에 투자의 우선순위를 두는게 바람직 할 것으로 보인다.

원금이 보장되면서 고수익을 올릴 수 있는 상품으로 ELD(지수연동 정기예금)가 있다. ELD에 투자자산 중 40% 정도를 가입해 두자. 이 상품은 특정기업 또는 주가지수가 기준일 대비 상승시 상승률 만큼 금리를 주는 상품으로 원금이 보장되는 안정상품이다. 최근에는 지수 하락시에도 일정한 금리를 보장하는 ELD 상품도 많이 출시되고 있다.

투자원금의 30%정도는 은행의 채권형 상품인 특정금전신탁 가입을 권한다. 이 상품은 은행이 보유하는 특정기업의 회사채, CP(기업어음)을 판매하는 것으로 만기시 채권의 상환이 원만하게 이루어지면 확정금리를 지급받는 채권형 상품이다. 회사채의 신용도에 따라 다양하지만 3개월 정도의 단기간에도 6%대의 금리가 지급되므로 자금의 단기운용에 적합하다.

나머지 30%는 각 은행의 후순위채나 하이브리드채권에 주목하자. 은행들은 올해 초에도 자본확충 방안으로 후순위채나 하이브리드채권을 발행할 예정이다. 지난 12월에 출시됐던 부산은행 하이브리드채권은 연 8.8%로 분기마다 이자지급식으로 발행되어 저금리 시대 도래가 예상되는 시점에서 고객들의 큰 호응을 얻은 바 있다.

'회전 정기예금' 주목

△최은숙 신한은행 해운대PB센터 팀장

새해는 희망보다는 다소 염려스러운 부분이 많아 보인다. 금융위기가 실물경제 침체로 이어져 쉽게 회복되기가 어려워졌기 때문이다.

이런 경기침체기에는 우선 부채부터 줄여야 한다. 부채에 따른 이자 보다 높은 고수익을 올리기 쉽지 않고, 직·간접적으로 소득이 감소할 가능성도 있기 때문이다. 신용카드 채무나 자동차 할부금 등 고금리 채무부터 우선 상환하는 것이 좋겠다.

특히 올해는 지난해와 마찬가지로 시장의 변동성이 클 것으로 예상된다. 때문에 정기예금이면서도 단기적으로 운영할 수 있고, 중도해지에 따른 불이익이 없는 '회전 정기예금'에 주목할 것을 추천한다.

회전 정기예금은 한정된 여유자금을 운용하는 중산층이 유용하게 활용할 수 있다. 예를들어 증시에 대한 불투명한 전망으로 올 1분기 또는 상반기 정도 증시에서 떠나 있으려는 경우에 이용할 수 있다.

회전 정기예금은 회전기간 단위로 시장 실세금리를 반영하는 금리변동부 정기예금이다. 회전기간은 1개월, 2개월, 3개월, 4개월, 6개월 회전식이 있으며, 가입기간은 1~3년이다.

회전 정기예금은 만기는 1년 이상이지만, 회전 만기가 있어 약정이율로 짧은 기간 운영 가능해 시장의 변동성에 대응하기 쉬운 장점이 있다. 또한 동일기간 만기의 정기예금보다 금리 또한 0.4~0.5% 높다.

장기 여유자금이 있다면 후순위 채권이나 하이브리드채권 등 확정 고금리 상품에 전체 금융자산의 30~40% 정도를 묻어두는 것도 고려해 볼 만하다. 하지만 5년 이상 장기 여유자금일 때 가입이 가능하다.

오히려 증시에 투자

△정진웅 대우증권 자산관리센터 범일 웰스매니저 팀장

지난해 4분기는 정기예금과 채권투자에서 고수익을 올릴 수 있는 좋은 기회였다. 세계 각국이 금융위기의 심각성에 적극 대처하며 엄청난 유동성을 공급했기 때문이다.

2009년 상반기에는 채권 투자를 새로 시작하기 보다는 수익을 실현해야 하는 단계로 생각된다. 절대금리가 낮은 수준에서는 채권투자에 대한 메리트가 떨어질 수밖에 없기 때문이다.

그 대신, 올해부터는 다시 주식시장으로 눈을 돌려야 할 시점으로 판단된다. 물론, 실물경기는 올 상반기 최악 상황을 맞을 것 같다. 하지만 주식시장은 실물경제를 최소한 4~6개월 정도 선행하기 때문에 현 시점부터 주식투자를 준비하는 게 좋다.

또한 상반기에는 큰 수익보다는 단기매매를 통한 투자에 충분한 승산이 있어 보인다. 시장 유동성의 영향으로 주가가 제한적인 단기반등을 반복할 가능성이 높기 때문이다. 하지만 전문가들 중에는 이 또한 오래가지는 못할 것 같다고 판단하는 경우도 적지 않다. 엄청난 유동성이 시장에 풀리면서 인플레이션 우려가 있어 왔는데, 하반기에는 실제로 인플레이션이 나타날 것으로 보이기 때문이다. 이때는 주식시장에서 발을 빼고 다시 채권 및 정기예금에 투자하면 좋은 결과가 있을 것이다.

지금의 자본시장은 정상적인 상황이 아니다. 다양한 변수가 곳곳에 상존해 있어 시시각각으로 시장변화에 촉각을 세워야 하고 경제지표가 변할 때 마다 투자전략을 수정해야 하는 시기다. 시장상황은 그만큼 어렵다고 보면 될 것 같다.

최용오 기자 choice@busanilbo.com
/ 입력시간: 2009. 01.02. 10:36