올해 글로벌 주식시장의 급락 여파로 손실이 눈덩이처럼 불어난 해외 주식형펀드가 증시 하락기에 100억 달러 넘게 순매수해 원·달러 환율의 급작스러운 상승을 부추긴 것으로 지적됐다.
15일 기획재정부에 따르면 자산운용사(투신사)들이 올해 들어 최근까지 서울 외환시장에서 100억 달러 이상을 순매수한 것으로 추정됐다.
작년까지만 해도 달러 수요가 거의 없었던 운용사들이 올해 주가 하락으로 자산가치가 줄어든 해외 주식형펀드의 환위험 헤지(위험회피) 비율을 낮추려고 달러 매수에 열을 올린 것으로 분석된다.
운용사의 달러 매수세는 글로벌 증시가 급락해 펀드 손실이 커지는 시점에 집중되면서 원·달러 환율 급등에 큰 영향을 미친 것으로 보인다고 재정부 관계자는 지적했다.
이 관계자는 미국 투자은행인 리먼브러더스의 파산보호 신청이 이뤄진 이달 들어 외환시장 거래량이 평소의 절반 수준인 50억∼60억 달러로 감소한 상태에서 운용사들이 앞다퉈 달러를 사들였다고 전했다.
미국 서브프라임(비우량주택담보대출)사태로 글로벌 증시가 출렁거린 지난 3월에도 운용사들의 달러 매수세가 집중됐다.
자산운용업계는 펀드 투자설명서 등에 나타난 지난달 말 펀드의 순자산가치(NAV)와 헤지 비율 등을 계산해 본 결과, 운용사들이 이달 들어 지난 10일까지 총 42억 달러(원·달러 환율 1,260원 적용)를 사들인 것으로 추정했다.
달러의 주요 매수 주체는 해외주식형펀드의 규모가 큰 미래에셋과 슈로더, 신한BNP파리바 등이었으며 매수 액수는 31억달러 정도로 추산됐다.
해외주식형펀드는 중국 등 글로벌 증시가 고점에 도달한 작년 10월 말 전후에 불티나게 팔려나갔다. 그러나 글로벌 증시가 하락세로 꺾이면서 해외주식형펀드는 연초 이후 -45%의 평균 수익률을 기록, 올해 들어서만 30조원의 평가손실을 낸 것으로 보인다.
운용사들이 해외 주식형펀드를 설정하면서 환위험 헤지를 위해 전체 자산의 70~80% 정도에 대해 선물환 매도를 해 놓는데 올해 중국 등 해외 증시의 하락으로 펀드순자산이 급감하자, 선물환 매도를 통해 헤지해 놓은 물량이 줄어든 게 달러 매수의직접적인 원인으로 지적됐다.
운용사들은 줄어든 자산에 대해선 헤지를 풀어야 하기 때문에 시장에서 반대로 선물환을 앞다퉈 매수했다는 것이다.
재정부 관계자는 "글로벌 증시가 급락하면 펀드 수익률 하락과 외국인투자자의 주식 매도가 함께 나타나면서 원·달러환율이 상승한다"며 "문제는 펀드를 일일정산해야 하는 운용사들이 분산매수가 아닌 필요한 달러를 급하게 대량 사들이면서 환율시장을 요동치게 하고 있다"고 말했다. (연합)
/ 입력시간: 2008. 10.15. 07:59