우리나라를 비롯 전 세계 증권시장이 강한 반등에 성공하면서 증시가 대공황 등 과거 폭락장과 다르다는 주장이 빠르게 힘을 얻고 있다.
최근 주요 7개국 중앙은행이 동반 금리인하를 단행했고, 지난 주말에는 한걸음 더 나아가 선진 7개국(G7)과 13개 신흥경제대국으로 이뤄진 G20이 긴급 회동해 금융위기 타개를 위한 공동방안 마련을 모색했다.
증권업계는 글로벌 금융위기에 대한 세계 각국의 공조 노력이 이뤄지고 있다는 점에서 1929년 미국발 세계 대공황과 차이점을 찾고 있다.
국내 코스피지수도 전날 47포인트 오른데 이어 14일에도 오전중 상승폭이 5%가 넘는 60포인트 이상 급등하며 빠르게 회복되고 있다.
신영증권 김세중 투자전략팀장은 "금융위기가 발생하면 어떻게 대응하느냐에 따라 실물경제에 미치는 영향이 달라진다. 대공황 때는 금융정책 대응이 무력했던 데다 국가간 공조체제가 없는 상태에서 극단적 보호주의가 득세하면서 전세계로 번졌고 장기적인 실물경제의 악화를 거쳤다"고 분석했다.
최근 국내 증시상황이 1997년 외환위기 또는 2000년 IT 버블 붕괴 때와도 다르다는 것이 증시 전문가들의 지적이다.
동양종금증권 김승현 연구원은 "국내 기업 및 경제 전반의 펀더멘털은 과거와 비교할 수 없을 만큼 양호하다. 최근 증시가 경기와 실적 등의 변수보다 환율추이에 민감하게 반응하고 있는 것은 과거 학습효과가 작용하고 있기 때문이다"고 설명했다.
현재 전세계 금융시장에 문제가 있는 것은 사실이지만 문제가 심리적 요인으로 실체보다 더 부풀려지고 있다는 분석도 설득력을 얻고 있다.
반면, 문제의 근원인 미국 주택시장이 회복돼야 하는데 모기지 연체율이 여전히 상승하고 있고 성장률이 하락하는 것은 우려스러운 부분이다. 국내 기업의 이익도 미국 등에서의 경기침체로 이익이 가파르게 꺾이고 있다.
시간이 걸릴 뿐 결국은 이번 조정도 회복되겠지만 물가와 성장이 동시에 떨어지는 불황국면에 들어선다면 회복 도래 시기는 장담하기 어렵다는 것이다. 이정희 기자
/ 입력시간: 2008. 10.14. 10:38