개미의 헤지펀드 '무위험 차익' 따라하기 비법

"헤지펀드의 전략인 '무위험 차익', 개인도 가능하다"

24일 동양종금증권은 "최근 관심이 높아지고 있는 헤지펀드의 전략에 대해 투자자들이 대단히 어렵거나 난해한 개념으로 생각하고 있지만, 그렇지 않다"며 간단한 '무위험 차익' 사례를 소개했다.

전략은 유진투자증권 보통주를 공매도하고, 유진투자증권 11 전환사채(CB)를 사들이는 것.

전환가격 1천304원으로 2월18일에 발행된 유진투자증권 11 CB는 현재 전환청구가 가능하며 장내에서 거래되고 있다. 전날 장내 거래가를 감안해 산출한 전환가격은 1천399원~1천434원.

전날 유진투자증권 보통주 주가가 1천515원인 점을 감안하면 81원~116원 저평가돼 있는 것.

이중호 애널리스트는 "저평가돼 있는 CB를 매수하고 동시에 고평가돼 있는 주식을 공매도한다면 아무런 위험 없이 약 연 6~8% 정도의 수익을 거둘 수 있다"고 설명했다.

그러나 개인에게 공매도를 위한 대주 부분은 대중화되지 않아서 부담으로 남는다.

이 애널리스트는 "가장 손쉬운 방법으로 대주를 할 수 있는 곳은 한국증권금융과 증권예탁결제원이고, 증권사에서도 대주제도를 운용하고 있다"고 전했다.

한국증권금융의 경우 현재 13개 증권사 창구를 통해 개인투자자가 신용거래 계좌를 개설한 후 이용이 가능하다. 대주수수료는 없다. 대주기간은 증권사별로 30일 또는 60일 이내에 운용하고 있다.

굿모닝신한증권, 키움증권, 현대증권, NH투자증권, HI투자증권, 하나대투증권, 한국투자증권, 동부증권, 우리투자증권, 이트레이드증권, 리딩투자증권, 교보증권, 메리츠증권 등도 대주제도 운용 증권사다.

동양종금증권은 고객과 고객 간의 대차거래를 통해 주식을 대여하는 서비스를 시행하고 있다.

이 애널리스트는 "6~8%의 수익이 작다고 생각할 수 있지만 무위험 상태에서 얻을 수 있는 이익"이라며 "대주를 수수료 없이 할 수 있기 때문에 실제 비용으로 책정되는 것도 주식 매도에 따르는 거래수수료 정도"라고 강조했다.(연합)

/ 입력시간: 2008. 09.24. 16:04