[펀드, 아는만큼 보인다] 40대 직장인의 펀드 투자

강창희 미래에셋 투자교육 연구소 소장
펀드에 적립식으로 투자하여 마련한 종자돈이나 부동산 매각 등으로 생긴 목돈을 펀드에 투자하려 할 경우에는 펀드로 포트폴리오를 짜지 않으면 안된다.

포트폴리오란 이탈리아어로 '서류를 끼우는 홀더'라는 뜻인데, 이 말이 금융용어로는 '자신이 보유한 금융자산을 어떻게 배분하는가'라는 뜻으로 쓰이고 있다.

예를 들어, 어떤 투자자가 1억원의 자금을 주식형펀드에 50%, 채권형펀드에 40%, 은행예금과 비슷한 성격의 CMA에 10%를 넣었다면 이 투자자는 3개의 펀드에 분산투자했다고 하기도 하고, 3개의 펀드를 5:4:1의 비율로 포트폴리오를 짰다고 말하기도 한다.

포트폴리오는 자신의 나이, 재산상태, 가족상황, 투자성향, 투자기간 등을 고려해 짜야 한다. 나이만을 기준으로 한다면 100에서 자신의 나이를 뺀 만큼, 예를 들어 40대라면 60% 정도를 주식형 펀드에 넣고, 나머지는 채권형 펀드나 CMA에 넣는 것이 바람직하다.

자신의 형편에 맞는 포트폴리오를 짠 후에는 펀드를 매입해야 하는데, 이 과정에서 한꺼번에 매입할 것인지, 아니면 일정기간을 두고 분할매입할 것인지를 정해야 한다.

채권형과 CMA의 경우에는 단기간에 커다란 시황변동이 없을 것이기 때문에 일시에 매입을 해도 상관없다. 그러나 주식형 펀드의 경우에는 주가가 단기간에 급등할 것이라는 확신을 갖고 있다면 일시에 매입해도 상관없지만, 그런 확신이 없는 경우에는 일정 기간을 두고 분할매입하는 것이 좋다.

예를 들어, 1억원의 60%에 해당하는 6천만원을 주식형펀드에 넣으려고 한다면 첫날에는 1천만원~2천만원어치만 매입하는게 좋다. 나머지 금액은 CMA에 넣어두고 일정 기간 후, 예를 들어 2주 후에 1천만~2천만원, 또 2주가 지난 후 같은 금액을 매입해나가는 것이 좋다. 아니면 한달 간격으로 일정액씩을 매입해 나가도 좋다. CMA에 넣어두면 수익도 나지 않고 손해가 아니냐고 생각하는 투자자들이 많은데 그렇지 않다. CMA도 훌륭한 투자상품으로, 수시 입출금이 가능하며 수익률은 보통예금 금리보다 높기 때문이다.

이런 식으로 매입을 하게 되면 종목분산과 시간분산 투자를 동시에 하는 결과가 되지만 포트폴리오를 완성하는데 몇 개월이 걸릴 수도 있다. 때문에 몇 개월 지나고 보니 그 사이에 주가가 많이 올라서, 이럴 바에는 처음에 한꺼번에 전액을 매입할걸 하고 후회할 수도 있다. 반대로 주가가 많이 떨어져, 이럴 줄 알았더라면 참고 기다렸다가 나중에 다 살걸 하고 아쉬워할 수도 있다.

그러나 몇 개월 후에 주가가 어떻게 될지를 예측한다는 것은 말처럼 쉽지 않다. 세계적인 펀드매니저의 말을 들어보아도 몇 개월 후의 주가를 예측하는 것은 불가능에 가깝다. 따라서 '저평가된 종목을 골라 제값을 받을 때까지 장기투자하는 수밖에 없다'는 것이다.
/ 입력시간: 2008. 04.14. 10:21